Hoje vamos centrar-nos num par de ferramentas básicas que serão úteis para todos os operadores e investidores, independentemente da estratégia que estão a negociar, da forma como tratam os riscos e do tempo que mantêm as posições abertas. Vamos falar de stop-loss e take-profit - duas ferramentas de automatização que ajudarão a sair de uma transação a tempo.

O QUE É QUE TÊM EM COMUM?

O stop loss e o take profit são também designados por ordens de paragem ou ordens de paragem. Trata-se de instruções para o corretor, que o operador coloca antecipadamente, normalmente em conjunto com a definição dos parâmetros básicos da ordem - a escolha do ativo e o volume necessário. Nelas, especifica os limites permitidos de descida ou subida das cotações. Se o preço os atingir, o ativo necessário será comprado ou vendido automaticamente. A principal vantagem é que um negociante ou investidor determina antecipadamente os limites permitidos para si próprio, após o que não pode seguir o movimento do preço, sabendo que no momento certo as ordens de paragem serão acionadas automaticamente. Assim, ele pode bloquear um lucro ou uma perda.

MAIS SOBRE STOP-LOSS

Uma stop loss (do inglês "stop loss" ou simplesmente sl) é uma ordem pendente que pode ser utilizada para limitar as perdas (literalmente "stop losses"). Funciona da seguinte forma.

Quando negoceia a longo prazo, um investidor não quer perder dinheiro quando o preço de um ativo cai significativamente, pelo que define o "limite inferior" imediatamente abaixo do preço de mercado do ativo. Assim que o preço cair para o valor definido, o ativo será vendido automaticamente sem esperar por uma queda ainda maior. Ao mesmo tempo, a definição de uma ordem de paragem não anula a possibilidade de fechar a posição manualmente, servindo apenas como uma rede de segurança contra uma descida súbita do preço durante a ausência do negociador.

Por exemplo, possui acções de uma empresa que estão atualmente a ser negociadas a um preço de 100 rublos por ação. Está à espera de um crescimento e, em caso de descida, está disposto a perder não mais de 5% do seu preço. Por conseguinte, o stop loss deve ser fixado ao nível de 95 rublos.

Quando se negoceia a descoberto, pelo contrário, o stop-loss é fixado acima do preço de mercado. Por exemplo, ao possuir acções da mesma empresa, espera que estas baixem e está disposto a perder não mais de 5%. O limite, neste caso, será fixado ao nível de 105 rublos.

COMO FUNCIONA O TAKE PROFIT

Take profit (do inglês "take profit", tp) é uma ordem pendente que lhe permite "obter lucro". Isto não significa que será o máximo, mas permite-lhe apanhar o momento em que pode obter o nível de lucro esperado na transação.

Quando se negoceia a longo prazo, o "take profit" é definido acima do preço de mercado. Por exemplo, o preço da ação está a subir, mas existe a probabilidade de este crescimento ser de curto prazo e, em vez de "apanhar" o ponto de inversão, espera antecipadamente fechar a transação com um lucro pequeno mas garantido de 10%. Assim, para uma ação com um preço de mercado de 100 rublos, o take profit deve ser fixado em 110 rublos.

Quando se negoceia a descoberto, o take profit é definido abaixo do preço de mercado, na expetativa de que este caia ainda mais.

TRÊS PROBLEMAS

Em geral, o princípio de funcionamento de ambas as ordens stop é simples, lógico e claro. Mas, de facto, tudo é simples apenas no papel e, na negociação real, um operador desprevenido pode enfrentar vários problemas.

O primeiro é mais conveniente se considerarmos o seguinte exemplo: negoceia a longo prazo, define o take profit, mas o preço, antes de atingir o limite especificado, cai acentuadamente, deixando-o com uma perda. Felizmente, este problema pode ser resolvido - basta definir duas ordens de uma só vez - tanto tp como sl. Assim, o acionamento de qualquer uma delas fecha a posição.

O segundo problema é que, por vezes, o stop loss é acionado como se estivesse sozinho. Ou seja, há uma queda acentuada no preço (quando se negoceia a longo prazo), a ordem é fechada e o preço continua a crescer como estava a crescer antes. A questão é que o preço é influenciado por transacções de grande volume, por exemplo, por grandes investidores. A única coisa que pode ser recomendada neste caso é ter mais cuidado ao definir ordens stop e estar preparado para o facto de estas poderem funcionar prematuramente.

O terceiro problema é a derrapagem. Está relacionado com as peculiaridades da bolsa de valores. A sua essência é que, por vezes, o preço muda tão bruscamente que "escorrega" nos valores definidos, levando a que a transação seja fechada com uma perda ligeiramente superior à inicialmente esperada pelo operador. Por exemplo, o negociador esperava vender acções a um preço não inferior a 105 rublos, mas de 107 caiu imediatamente para 102, deixando o negociador com uma perda.

COMO DEFINIR O TAKE PROFIT OU O STOP LOSS

São definidos ao criar uma ordem no terminal de negociação nos campos apropriados. Normalmente é especificado como um intervalo em pips a partir do preço atual.

Um negociador principiante está normalmente preocupado com a questão: como determinar os limites óptimos que podem ser utilizados para definir o take profit e o stop loss?

A recomendação é simples: o nível de lucro deve ser 3 vezes superior ao nível de perda, de modo a que uma transação "no positivo" possa cobrir vários fechos "no negativo". Outros rácios são também frequentemente utilizados: 2:1 ou 1:1.

Quanto aos métodos de definição de stop-loss e take-profit, entre os mais simples e frequentemente utilizados estão os seguintes.

Percentagem

O próprio negociante determina o montante aceitável de perdas e o montante desejado (mas alcançável) de lucro. Normalmente é cerca de 5-10% do preço de compra do ativo. Assim, tendo em conta a recomendação acima, ao definir o nível sl em -5%, o tp deve ser definido em +10 ou +15%.

Em níveis

Os níveis de suporte e resistência são linhas que atraem o gráfico de preços. Por conseguinte, a maioria dos operadores que utilizam este método definem normalmente as ordens de paragem da seguinte forma

• tp - logo abaixo do nível de resistência (linha superior), esperando que o gráfico dê uma volta perto dele,
• sl - logo abaixo do nível de suporte (linha inferior), esperando que o gráfico possa quebrá-lo e continuar a cair.

Por média móvel

A média móvel é uma das variedades de indicadores técnicos que suaviza as flutuações de preços e ajuda a compreender a direção da tendência. Os cálculos variam normalmente consoante o método e o período de tempo utilizados. No entanto, os operadores que utilizam este indicador colocam normalmente um nível de stop loss abaixo da média móvel traçada num gráfico com um período de tempo maior.

Por gráfico de velas

Os jogadores experientes conseguem ler bem os gráficos de velas, obtendo não só dados básicos como o preço, o mínimo e o máximo, mas também identificando padrões que sugerem um movimento adicional. Também é possível colocar ordens de paragem com base nestes dados. Mas este tópico em si é muito extenso, pelo que não nos vamos debruçar sobre ele em pormenor neste artigo.

VAMOS RESUMIR

As ordens stop loss e take profit são ferramentas simples e convenientes que ajudam a controlar melhor o seu rendimento e, mais importante, a limitar as perdas.