Στο χρηματιστήριο χρησιμοποιούνται πολλές διαφορετικές στρατηγικές. Όλες όμως, ανεξάρτητα από την πολυπλοκότητά τους, βασίζονται σε δύο βασικές κατευθύνσεις: να επενδύεις με την προσδοκία ότι η τιμή θα ανέβει (long) ή θα πέσει (short). Επειδή αυτό αποτελεί βασική έννοια για όποιον κάνει τα πρώτα του βήματα, σε αυτό το άρθρο θα εξηγήσουμε με απλό και κατανοητό τρόπο τι σημαίνει long και short.

Long (Λονγκ)

Το “λονγκ” είναι ο πιο απλός και κλασικός τρόπος για να επενδύσει κανείς στο χρηματιστήριο. Ο όρος προέρχεται από το αγγλικό Long Position, που σημαίνει ότι αγοράζεις κάτι με σκοπό να το κρατήσεις όσο χρειαστεί, μέχρι να ανέβει η τιμή του.

Η ιδέα είναι απλή: αγοράζεις μετοχές (ή άλλα επενδυτικά προϊόντα) όταν η τιμή τους είναι χαμηλή και περιμένεις να ανέβει. Όταν η τιμή φτάσει σε ικανοποιητικό σημείο, τις πουλάς και κρατάς τη διαφορά ως κέρδος.

Το “άνοιγμα” της θέσης γίνεται όταν αγοράζεις τις μετοχές. Όσο τις έχεις στην κατοχή σου, διατηρείς τη θέση. Όταν τις πουλήσεις, η θέση “κλείνει”. Το τελικό κέρδος είναι η διαφορά ανάμεσα στην τιμή αγοράς και την τιμή πώλησης, αφού αφαιρέσεις έξοδα όπως οι προμήθειες του μεσίτη.

Ένα ακόμη βασικό στοιχείο του "λονγκ" είναι ότι μπορείς να κρατήσεις τη θέση όσο θες. Αν μια εταιρεία αναπτύσσεται και βελτιώνει τα κέρδη της, τότε είναι λογικό να περιμένεις ότι με τον καιρό η μετοχή της θα ανέβει σε αξία. Γι’ αυτό πολλοί επενδυτές προτιμούν τις λονγκ θέσεις, καθώς αισιοδοξούν για την πορεία της αγοράς. Όταν κυριαρχεί αυτή η προσέγγιση, λέμε ότι η αγορά βρίσκεται σε ανοδική πορεία.

Short (Σορτ)

Το “σορτ” είναι ο τρόπος για να κερδίσεις όταν η τιμή μιας μετοχής ή άλλου τίτλου πέφτει. Σημαίνει ότι ποντάρεις στην πτώση της αξίας.

Σε αυτό το είδος συναλλαγής, δεν πουλάς μετοχές που ήδη έχεις. Αντίθετα, δανείζεσαι μετοχές από τον μεσίτη και τις πουλάς στην τρέχουσα τιμή. Αν η τιμή πέσει, τις αγοράζεις ξανά φθηνότερα, τις επιστρέφεις στον μεσίτη και κρατάς τη διαφορά. Όταν επιστρέψεις τις μετοχές, η σορτ θέση "κλείνει".

Πολλοί αρχάριοι νομίζουν ότι πουλώντας μετοχές που έχουν, κάνουν σορτ. Στην πραγματικότητα, απλώς ρευστοποιούν μια προηγούμενη αγορά. Το σορτ αφορά μόνο τις συναλλαγές με δανεισμένες μετοχές.

Επειδή βασίζεται σε δανεισμό, το σορτ έχει καθημερινά επιπλέον κόστος (προμήθεια προς τον μεσίτη). Επιπλέον, υπάρχουν περιορισμοί: δεν επιτρέπεται για όλες τις μετοχές, αλλά κυρίως για τις πιο δημοφιλείς και εμπορεύσιμες. Επίσης, υπάρχει όριο στο πόσες μετοχές μπορείς να δανειστείς, που εξαρτάται από το υπόλοιπο του λογαριασμού σου.

Ένα σημαντικό στοιχείο είναι το λεγόμενο Margin Call: Αν η τιμή της μετοχής ανέβει απότομα, μπορεί να μην έχεις αρκετά χρήματα για να καλύψεις τη ζημιά. Σε αυτή την περίπτωση, ο μεσίτης μπορεί να κλείσει αυτόματα τη θέση σου για να περιορίσει τον κίνδυνο.

Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν σορτ συνήθως είναι πιο επιφυλακτικοί και θεωρούν ότι κάποιες μετοχές είναι υπερτιμημένες ή ότι η αγορά θα περάσει πτωτική φάση.

Γιατί είναι και τα δύο σημαντικά;

Ίσως το σορτ να φαίνεται πιο πολύπλοκο ή ριψοκίνδυνο, όμως είναι εξίσου σημαντικό με το λονγκ. Το σορτ δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να κερδίζουν ακόμη και όταν η αγορά πέφτει. Παράλληλα, λειτουργεί ως αντίβαρο στο λονγκ και βοηθά ώστε η αγορά να μη γίνεται μονόπλευρη.

Όταν κυριαρχούν οι επενδυτές που περιμένουν άνοδο, οι τιμές γενικά ανεβαίνουν. Όταν κυριαρχούν όσοι προβλέπουν πτώση, οι τιμές πέφτουν. Αυτή η ισορροπία είναι βασικό στοιχείο σε κάθε χρηματιστήριο.

Γι’ αυτό και οι δύο στρατηγικές —το λονγκ και το σορτ— είναι θεμελιώδεις. Απλώς, επειδή το σορτ είναι πιο τεχνικά σύνθετο, χρησιμοποιείται λιγότερο και κυρίως από πιο έμπειρους επενδυτές