¿Qué son los valores financieros y cómo funcionan?

Durante milenios, los individuos han reunido sus activos para participar en grandes esfuerzos económicos compartidos. La liquidez monetaria ha evolucionado históricamente y las personas han ideado valores cada vez más sofisticados, medios para atender necesidades temporales, a cambio de recompensas y oportunidades de ganancia.

Si bien siempre existe riesgo cuando se opera o invierte, hay formas más inteligentes y menos inteligentes de asumirlo. Siempre se puede hacer mucho peor que protegerse diversificando los instrumentos financieros que se tienen. Además, se pueden utilizar derivados emocionantes como salvaguardas en condiciones de mercado adversas. Acompáñanos mientras exploramos la amplitud de estas oportunidades a continuación.

Índice

Puntos Claves

¿Qué son los valores financieros?

Marco histórico y legal

TIPOS DE VALORES

CÓMO SE COMERCIAN LOS VALORES

INVERTIR EN VALORES

Regulación de los Valores

Rol de los Valores en las Finanzas

Conclusión

Preguntas Frecuentes

Puntos Claves

• Existen una gran cantidad de instrumentos financieros en las plataformas de trading en línea, pero tienden a pertenecer a contratos de valores de acciones o de deuda, o a una mezcla de ambos.
• La diversificación, los valores respaldados por activos y el comercio de valores derivados ayudan a suavizar el impacto de las posibles pérdidas.
• La SEC y sus contrapartes en todo el mundo supervisan las prácticas justas y los procedimientos requeridos para los activos negociados, eliminando estrategias de comercio deshonestas.
• El préstamo de margen permite apostar más en un mercado del dinero disponible, utilizando el activo mismo como garantía.

¿Qué son los valores financieros?

¿Qué implica el comercio de valores? Existen muchos de estos instrumentos, ofreciendo innumerables oportunidades para que las personas generen ingresos. Los bienes comerciables son abundantes en miles, “asegurados” por un contrato, de ahí el origen del término.

Marco histórico y legal

¿Cómo funciona el comercio y qué sentó sus bases? Las personas han reunido sus activos desde la Antigua Roma y Mesopotamia. Los comerciantes europeos medievales operaban como formas tempranas de compartir inversiones. Siglos después, la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales abrió el primer comercio conocido de papel, sirviendo como el primer mercado organizado de valores, el inicio del comercio a gran escala al que la Compañía Británica de las Indias Orientales rápidamente se unió.

Dado que el comercio en posiciones comenzó a requerir un capital cada vez mayor para ser lanzado, las acciones y los bonos explotaron repentinamente. Los ferrocarriles y la infraestructura incentivaron enormemente este estilo de comercio. Lamentablemente, el mercado de valores colapsó en 1929, en parte debido a la falta de supervisión. La legislación solo fue ratificada por los estados, no por el gobierno federal. Los operadores de posiciones, de día y de swing ya no confiaban en el mercado de valores.

Aquí es donde entra la Ley de Valores de 1933, que:

• restauró la confianza en el mercado
• estableció una mayor transparencia imponiendo nuevos procedimientos
• atacó el fraude y la tergiversación

La Prueba Howey se convirtió en un nuevo estándar para determinar qué constituía oficialmente un contrato de valores a la luz de una sentencia de la Corte Suprema. Esta interpretación legal estableció las siguientes condiciones, que incluyen si:

• se invirtió dinero
• era una empresa conjunta
• existía la presunción de ganancia
• a través de los esfuerzos de otros

Los valores electrónicos al portador preexistentes solían dividirse, lo que significaba que cada valor constituía un activo legalmente distinto. Una desventaja de esto es que solo los valores no divididos son fungibles por naturaleza, lo cual fue lo que más tarde se convirtió en el mercado de valores fungibles registrados que disfrutamos hoy en día.

TIPOS DE VALORES

Veamos qué tipos de valores compran y venden las personas. Estos varían en intención, derechos, tasas de interés, riesgo y prelación a la hora de recibir pagos.

Valores de renta variable

En este caso, la persona que compra realmente adquiere una participación en la propiedad, ya sea acciones o participaciones. Estas actúan como una participación real. Uno puede relajarse y esperar a ver si aumentan su valor con el tiempo, y las ganancias de capital son una fuente de beneficio que se tiene en el arsenal. Además de eso, se reciben dividendos regulares también.

Las acciones tienden a presentarse en dos variantes diferentes:

• Acciones comunes: dividendos variables, pero se pagan en último lugar bajo liquidación; cada accionista tiene derecho a voto.
• Acciones preferentes: se paga primero el dividendo, incluso en caso de quiebra, aunque se está excluido del derecho a voto.

Los que asumen más riesgos estarán más inclinados a optar por las acciones comunes, mientras que las personas con aversión al riesgo optarán por las preferentes. En el primer caso, los accionistas tienen derechos de voto y un dividendo variable según el rendimiento de la empresa.

Valores de deuda

En esta situación, una entidad emite valores como un préstamo que debe ser devuelto en un corto periodo de tiempo. Los gobiernos y las grandes empresas emiten estos valores todo el tiempo. De hecho, esta es la principal fuente de la enorme deuda nacional de Estados Unidos, que ha crecido durante décadas. Cada valor tiene una fecha de vencimiento en la que los titulares recibirán el valor nominal y un cupón.

Una práctica común es utilizar bonos asegurados, para respaldar estos valores registrados de deuda con bienes como garantía, de modo que el comprador pueda reclamar algo más en caso de que los emisores de los instrumentos no cumplan con el pago. Si no se utiliza esta garantía, estos valores son conocidos como debentures, en los que los bonistas funcionan básicamente como acreedores.

Valores híbridos

Entre los dos tipos de contratos mencionados anteriormente se encuentran los valores híbridos. En este caso, comúnmente se encuentran bonos convertibles, es decir, los valores de deuda se transforman en valores de renta variable, aunque los intereses no son tan rentables como los de los bonos que no ofrecen esta flexibilidad. De esta manera, proporcionan más riesgo y una rentabilidad total mayor que los bonos normales, pero menos que las acciones comunes. Los valores residuales son un tipo que puede convertirse en acciones.

Valores derivados

Estos son valores negociables cuyo valor proviene de otro activo. Un tipo son las opciones. Los traders suelen comprar una opción de compra (call), en la cual pueden comprar una acción a un precio determinado en una fecha establecida si deciden ejercerla. También se puede comprar lo contrario, una opción de venta (put), para venderla. Los futuros, por su parte, proyectan el valor de los valores pendientes más allá del tiempo presente. Estos sirven para mitigar las pérdidas.

Valores respaldados por activos

Existe una práctica en la que los bancos venden valores respaldados por activos a los inversionistas, generalmente respaldados por hipotecas o préstamos. El nuevo propietario de la vivienda o titular del préstamo envía sus pagos mensuales regulares, de los cuales los inversionistas tienen derechos.

CÓMO SE COMERCIAN LOS VALORES

¿Qué es el trading hoy en día? La manera en que los valores fungibles y otros valores se comercializan hoy no es un accidente. El comercio actual se basa en valiosas lecciones adquiridas del pasado. Ha habido todo tipo de prácticas deshonestas, traicioneras y, a veces, involuntariamente engañosas en la emisión de instrumentos financieros en el pasado. Un ejemplo de ello fue diluir las acciones, cuando las personas compraban valores financieros solo para que se generaran vastas cantidades de acciones adicionales, lo que hacía que las acciones previas perdieran su valor. Hoy en día, todo debe ofrecer la misma oportunidad, estar a la vista del público y ser actualizado de manera inmediata.

Una Oferta Pública Inicial (OPI) es cómo comienzan las cosas hoy en día en su mayoría. Una gran infusión de capital para lanzar las acciones de las empresas es mutuamente beneficiosa. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o el NASDAQ las listan. Luego, después de este punto, se trasladan al mercado secundario, que tiene alta liquidez y convertibilidad. Otra práctica es el comercio privado de valores, donde un grupo de inversores institucionales o traders compran los valores en lugar de hacerlo el público en general.

El trading se refiere a la búsqueda de ganancias a corto plazo. Las personas pueden usar una plataforma de trading para llevar a cabo una amplia variedad de estrategias, como el swing trading, que se basa en los movimientos estacionales del mercado; el day trading, que se realiza y concluye en el mismo día; y el scalping, que implica comprar y vender en cuestión de minutos u horas.

INVERTIR EN VALORES

¿Qué establece la regulación del comercio? La SEC debe conocer todos los detalles relacionados con un registro completo de valores, y debe ser notificada de manera adecuada antes de una fecha determinada. De esta manera, no habrá manipulaciones ni estafadores. Además, estos intercambios están sujetos a impuestos. También se puede aumentar la cantidad en la cuenta de comercio mediante el préstamo con margen. Esto implica usar el activo comprado como garantía y apostar a que su valor aumentará. Si no ocurre así, la cantidad del activo original disminuye en la dirección opuesta al aumento hipotético.

Regulación de los Valores

La SEC es la autoridad de la industria de valores de Estados Unidos. Supervisa las transacciones y responsabiliza a las personas por prácticas limpias y la divulgación de movimientos. El Reino Unido tiene su propia versión de esto, llamada la Financial Conduct Authority (FCA), y el equivalente de la UE es la European Securities and Markets Authority (ESMA). Las Organizaciones Autorreguladoras (SRO, por sus siglas en inglés), como FINRA en EE.UU., ayudan a mantener la vigilancia en la ejecución de las normativas para corredores, distribuidores, comerciantes y otras personas involucradas.

Rol de los Valores en las Finanzas

Cuanto más líquida y dinámica es una economía, más saludable es, especialmente cuando genera crecimiento. Veamos estos roles más de cerca.

Diversificación y Gestión de Riesgos

Siempre se nos recuerda no poner todos los huevos en una sola canasta. La diversificación ayuda a amortiguar cualquier golpe de una caída. Las técnicas de asignación de activos y cobertura protegen contra la volatilidad no deseada. Las opciones y futuros son valores derivados populares para lograr este objetivo.

Obtención de Capital

Las OPI (Ofertas Públicas Iniciales) y los mercados secundarios son grandes catalizadores para la obtención de capital. Esta es una práctica muy popular tanto entre los valores corporativos como los valores del tesoro. Sin embargo, los gobiernos lo hacen de manera menos eficiente, ya que Estados Unidos está actualmente endeudado en 36 billones de dólares.

Liquidez del Mercado e Impacto Económico

La liquidez del mercado es la base del mundo financiero moderno. Los valores certificados deben circular constantemente dentro y fuera de las instituciones. Con la conversión rápida de efectivo, se fomenta la actividad económica, lo que ayuda a promover un mayor comercio y crecimiento.

Conclusión

Así, los valores han recorrido un largo camino para volverse más seguros y florecer en una variedad sofisticada de opciones. Puedes elegir cuáles son los más relevantes para ti.

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Preguntas Frecuentes

¿Cuáles son ejemplos de valores?

Bonos y derivados. El primero es una promesa de devolver al comprador con intereses en una fecha futura especificada, mientras que el segundo es un instrumento financiero basado en otro valor.

¿Cuál es la diferencia entre valores y acciones?

Las acciones son un tipo de valor.

¿Son los valores un activo?

Sí, prometen derechos monetarios. Cualquier valor es, por definición, un activo.

¿Qué son los valores en las finanzas?

Instrumentos financieros que se pueden negociar. Cualquier activo financiero negociable se considera un ejemplo de venta y compra de valores.

¿Cuáles son los 5 tipos de valores?

Valores de equidad, valores de deuda, derivados, híbridos y ASB (valores respaldados por activos). Estos ofrecen un porcentaje de propiedad de una empresa particular, el derecho a ser reembolsado con intereses, un contrato basado en otro valor, una mezcla, y un valor basado en un activo.