策略描述

Goal

Stable monthly cash flow with controlled drawdowns, no margin risk, and no directional guessing.

Instruments

Exchange-listed options on liquid U.S. ETFs/stocks and crypto spot ETFs with physical delivery (e.g., SPY, QQQ, DIA, SOXX/SMH; IBIT/FBTC — BTC ETFs; ETHA/FETH — ETH ETFs).

How the Wheel Strategy Works

1) Cash-Secured Put (Stage 1)

Sell a cash-secured put 7–30 DTE with ~0.15–0.30 delta on names from our universe.
Objective: capture 50–65% of the premium before expiration.
Management:

• If the option price rises to ~2× the received premium or spot drops below the strike by ~1 ATR, roll down/out (lower the strike and/or extend tenor for a net credit).

• 7–10 days before expiration, perform a targeted roll to avoid dead theta.

2) Assignment → Covered Call (Stage 2)

If assigned, take 100 shares at the strike and immediately sell a covered call 7–30 DTE with ~0.15–0.25 delta above our cost basis.
Objective: keep collecting premium until price returns to/above basis and gradually “wheel out” the shares.
Management:

• Buy back/roll the call if price accelerates and call delta > 0.55.

• Exit the shares via call assignment (strike fill) or once the target return is reached.

We do not use leverage. All puts are cash-secured; all calls are covered against actual shares/ETF units.

Ticker Universe & Filters

• Event filter: no put sales 2–3 days before earnings on single stocks; ETFs are always allowed.

• Crypto ETFs: use BTC/ETH spot ETFs as crypto proxies for the Wheel.

• Volatility: prefer selling when IV is moderate-high (above its median); avoid extremes (IV rank > 80).

Risk Management

• Per-ticker limit: ≤ 10–15% of capital per name (typically 1–3 contracts at a time).

• Per-sector/theme limit: ≤ 30–40% per sector (tech/semis/crypto-ETFs, etc.).

• Max concurrent positions: sized so that all potential assignments are fully cash-covered.

• Kill switches: daily −1–1.5% / weekly −3–4% on the account ⇒ pause and reposition strikes/tenors.

• Market hedge: on sharp vol spikes (VIX term-structure inversion, risk-off) we may add an index put spread (SPY/QQQ).

Return Profile & Expectations

• Target cash flow: 0.8–2.0% per month in normal volatility (not a guarantee; depends on IV and roll frequency).

• Drawdowns: controlled via diversification, rolls, and no leverage. Black swans (gaps, force-news) remain possible—managed with cash, strike selection, and hedges.

Operating Rules (Manager)

• Sizing: cash-secured put size = (allocated cash per ticker / 100) shares; calls only against actual lots.

• Rolls: “roll for a credit” when assignment threatens at an uncomfortable level; if basis is acceptable, we allow assignment (that’s the core of the Wheel).

• Calendar: weekly staging of entries/exits; avoid clustering expiries on a single day.

• Reporting: weekly—open strikes/expiries, premiums collected, roll plan, and current cost basis.

Public Strategy Page (Investor View)

• Strategy: “Wheel Cash-Flow” — selling cash-secured puts and covered calls on liquid U.S. ETFs/stocks and BTC/ETH spot ETFs.

• Horizon: medium-term; goal is steady cash flow and reduced portfolio volatility.

• Risks: market gaps, prolonged trends against the position (especially post-assignment), rising volatility.

• Minimum to subscribe: per platform requirements.

• Disclaimer: No margin/leverage. Past performance does not guarantee future results.

  
  

  
  

Цель: Стабильный месячный денежный поток при контролируемой просадке, без маржинального риска и без угадывания направления.

Инструменты: биржевые опционы на ликвидные ETF/акции США и крипто-ETF с физической поставкой (SPY, QQQ, DIA, SOXX/SMH; IBIT/FBTC — BTC-ETF; ETHA/FETH — ETH-ETF). 

Как работает стратегия (механика «колеса»)

1. Cash-Secured Put (ступень 1).
   Продаём покрытый кэшем пут на 7–30 DTE с дельтой ~0.15–0.30 по бумагам из нашего универса.
   Цель: собрать 50–65% премии до экспирации.
   Управление:

   • если опцион подорожал до 2× полученной премии или цена ушла ниже страйка на ~1 ATR, — ролл даун/аут (понижаем страйк и/или переносим срок, добавляя кредит);

   • за 7–10 дней до экспирации — прицельный ролл, чтобы не зависать у нулевого теты.

2. Assignment → Covered Call (ступень 2).
   Если нас «назначили», берём 100 акций по страйку и сразу продаём covered-call на 7–30 DTE с дельтой ~0.15–0.25 выше нашей базы.
   Цель: получать премии до возврата цены к базе/выше и постепенно «выкатывать» бумагу.
   Управление:

   • колл выкупаем/роллим, если цена актива резко ускорилась и дельта колла >0.55;

   • выходим из бумаги по выкупу/экспирации колла в деньги (фиксация по страйку) или при возврате к целевой доходности.

Мы не используем плечо. Все путы — только cash-secured; все коллы — только covered (против реальных акций/паев ETF).

Универс тикеров и фильтры

• Избегаем событий: не продаём путы за 2–3 дня до earnings по отдельным акциям; допускаем ETF всегда.

• Крипто-ETF: используем BTC/ETH spot-ETF как прокси крипты для «колеса».

• Волатильность: предпочитаем продавать премию при умеренно-высокой IV (выше своей медианы), избегаем экстремума (IV rank > 80).

Риск-менеджмент

• Лимит на тикер: ≤ 10–15% капитала под одну бумагу (1–3 контракта одновременно).

• Лимит на сектор/тему: ≤ 30–40% на один сектор (техи/полупроводники/крипто-ETF и т. п.).

• Макс. одновременные позиции: исходя из кэша под все потенциальные назначения.

• Килл-свитчи: день −1–1.5% / неделя −3–4% по счёту ⇒ пауза и переразмещение страйков/сроков.

• Хедж по рынку: при резком росте волатильности (инверсия VIX-кривой, «risk-off») допускаем индексный put-спред (SPY/QQQ) как страховку портфеля.

Профиль доходности и ожиданий

• Цель: агрегированный кэш-флоу 0.8–2.0% в месяц при нормальной волатильности рынка (это не гарантия, а ориентир; зависит от IV и частоты роллов).

• Просадка: контролируемая за счёт распределения по тикерам, роллов и отказа от плеча; чёрные лебеди возможны (гэпы, форс-новости) — управляем через кэш/страйки и хедж.

Операционные правила (как управляющий)

• Размер: рассчитываю от риска: позиция под пут = (свободный кэш на тикер / 100) акций; колл — только против фактических лотов.

• Роллы: «ролл за кредит» при угрозе назначения на заведомо некомфортном уровне; при адекватной базе — допускаю назначение (это суть «колеса»).

• Календарь: еженедельный набор/снятие; избегаем концентрации экспираций в один день.

• Отчётность: еженедельно — список открытых страйков/дат, собранные премии, план роллов, текущая база по активам.

Для страницы стратегии (как увидит инвестор)

• Стратегия: «Колесо Кэш-Флоу» — продажа покрытых путов и covered-calls на ликвидные ETF/акции США и BTC/ETH-ETF.

• Горизонт: среднесрочный; цель — регулярный денежный поток и снижение волатильности счёта.

• Риски: рыночные гэпы, длительные тренды против позиции (особенно после назначения), рост волатильности. 

• Минимум для подключения: (по требованиям платформы).

• Дисклеймер: Без маржи/плеча.